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资本寒冬已至,私募基金如何应对“募资难”?

股市资讯 2019-11-05 10:20:03 admin 互联网

过去几年,在中国经济持续扩张的背后,私募基金募资经历了大幅增长,然而,情况在今年发生了转变。

据麦肯锡统计,2016年,私募股权投资公司在新基金中募集资金约1260亿美元,创下最高纪录。与之形成对比的是,今年,本土中国风险投资/私募股权投资(VC/PE)融资难度不断提升,募资热潮正慢慢消退,市场上关于“资本寒冬”的讨论不绝于耳。

麦肯锡全球资深董事合伙曲向军在12月11日举办的“2018陆家嘴新金融年会”上表示,在当前监管环境下,投资者们适应市场变化的能力在不断上升,同时也日趋变得审慎、理性与保守,给私募基金募资带来挑战。

曲向军进一步称,从最近的走势来看,监管更加规范、市场估值倍数不断增高,以及一二级市场出现倒挂现象,都是私募投资公司面临的挑战。据悉,2018年上半年,私募机构完成募资规模与数量大幅下降,募资周期不断拉长,很多投资机构都在经历“募资难”的阵痛。

根据投中研究院2018年上半年VC/PE统计报告,上半年VC/PE市场基金募集态势表现低迷。今年前6个月,完成募集基金规模折合341.12亿美元,同比下降74.59%;完成募集基金数量为425只,数量同比下降19.51%。

与此同时,很多国外评级与指数机构正在加大新兴市场的指数占比,全球几大私募股权指数对中国的市场投资份额都在逐年提高。未来,会有更多境外长期资本涌入中国资本市场。

在内外影响之下,国内私募机构该如如何发展?曲向军会上建议,首先投资要更谨慎;其次需建立专业化的募资能力,募资渠道应该由单一渠道向多渠道转变;最后建立机构化能力,特别是投后管理和风控体系。

曲向军还强调,未来,资本市场的募资会愈发向两极发展。一方面,优秀的GP(普通合伙人)会吸引更多的LP(有限合伙人);而另一方面,没有形成其独特优势的GP则会面临更多募资上的挑战。

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